Stock Opções Enron

O que era a Enron Enron era uma empresa de energia e comercialização de energia dos EUA que perpetuava uma das maiores fraudes contábeis da história. Os executivos da Enrons empregaram práticas contábeis que inflacionaram falsamente as receitas da empresa, o que, no auge do escândalo, fez com que a empresa se tornasse a sétima maior corporação dos Estados Unidos. Uma vez que a fraude veio à luz, a empresa rapidamente desvendou e entrou com a bancarrota do Capítulo 11 em 02 de dezembro de 2001. As ações da Enron negociadas tão alto quanto 90,56 antes da fraude foi descoberta, mas despencou abaixo de 0,30 no sell-off após a fraude foi Revelado. Os acionistas receberam pagamentos da empresa como compensação por suas perdas, mas ex-executivos da empresa também se estabeleceram para pagar os acionistas de seus próprios bolsos. A Enron foi um dos primeiros escândalos contábeis de grande nome, mas logo foi seguida pela descoberta de fraudes em outras empresas, como WorldCom e Tyco International. O que antes era um querido de Wall Street tornou-se agora um símbolo do crime corporativo moderno. Carregar o leitor. QUEBRANDO A Enron A falência da Enron, com 63 bilhões de ativos, foi a maior registrada na época. Seu colapso sacudiu os mercados e quase paralisou a indústria de energia. Enquanto os responsáveis ​​pelo escândalo foram os altos executivos, que inventaram os esquemas de contabilidade, especialistas financeiros e jurídicos determinaram que nada disso teria sido possível sem ajuda. Como resultado da supervisão negligente da Securities and Exchange Commission (SEC), das agências de notação de crédito e dos bancos de investimento, a Enron foi capacitada pela falha na supervisão, manipulação e práticas enganosas dessas organizações. Inicialmente, grande parte do apontar de dedo foi direcionado para a SEC, que o Senado dos EUA encontrou cúmplice por sua falha sistêmica e catastrófica de supervisão. Determinou-se que, se a SEC tivesse revisado qualquer relatório anual da Enrons após 1997, teria visto as bandeiras vermelhas e, possivelmente, teria evitado as enormes perdas sofridas pelos empregados e investidores. As agências de notação de crédito foram consideradas igualmente cúmplices em sua falha em realizar devida diligência antes de emitir um rating de grau de investimento em títulos da Enrons pouco antes de sua declaração de falência. No entanto, foram os bancos de investimento, através de sua manipulação ou decepção pura e simples, que permitiram à Enron continuar recebendo análise de pesquisa positiva, promovendo seu estoque e trazendo bilhões de dólares de investimento para a empresa. Foi um quid pro quo em que a Enron pagou aos bancos de investimento milhões de dólares por seus serviços em troca de seu apoio. Enronomics À luz do escândalo da Enron, o termo Enronomics foi inventado para descrever uma técnica de contabilidade criativa e muitas vezes fraudulenta, que envolve uma empresa-mãe que faz transações artificiais somente de papel com suas subsidiárias para esconder as perdas que a empresa-mãe incorre em atividades de negócios. Transferir a dívida dessa forma cria uma distância artificial entre a dívida e a empresa que a incorrera. A controladora Enron continuou a esconder a dívida transferindo-a para filiais de propriedade integral, muitas das quais foram nomeadas após personagens da Star Wars, mas ainda reconheciam receita das subsidiárias, dando a impressão de que a Enron estava se saindo muito melhor do que era. Outro termo inspirado pela morte de Enron é Enroned, um termo de gíria por ter sido afetado negativamente por ações ou decisões inadequadas de gerentes sênior. Ser Enroned pode acontecer a qualquer stakeholder, como funcionários, acionistas ou mesmo fornecedores. Por exemplo, se alguém perdeu seu emprego porque seu empregador foi desligado devido a atividades ilegais que não tinham nada a ver com eles, eles foram Enroned. Pode Enron acontecer novamente Como resultado da catástrofe Enron, certas medidas de proteção foram postas em prática. O escândalo Enron nos deu a Lei Sarbanes-Oxley de 2002, que serve para aumentar a transparência e criminalizar a manipulação financeira. Além disso, como resultado das falhas da Enron, as normas do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) foram reforçadas para restringir o uso de práticas contábeis questionáveis, e mais responsabilidade foi imposta aos conselhos corporativos em seu papel como watchdogs da gerência. Um Wall Street Darling Enron Corp é uma empresa que atingiu alturas dramáticas, apenas para enfrentar um colapso vertiginoso. A história termina com a falência de uma das maiores corporações das Américas. O colapso de Enrons afetou a vida de milhares de funcionários e abalou Wall Street. No pico de Enrons, suas ações valiam 90,75, mas depois que a empresa declarou falência em 2 de dezembro de 2001, eles caíram para 0,67 em janeiro de 2002. Até hoje, muitos se perguntam como um poderoso negócio se desintegrou quase da noite para o dia e como conseguiu enganar Os reguladores com falsas, off-the-books corporações por tanto tempo. A Enron nomeou a empresa mais inovadora da América A Enron foi formada em 1985 após uma fusão entre a Houston Natural Gas Co. e a InterNorth Inc., com sede em Omaha. Após a fusão, Kenneth Lay, que havia sido CEO da Houston Natural Gas, tornou-se Enrons CEO e presidente, e rapidamente rebranded Enron em um comerciante de energia e fornecedor. A desregulamentação dos mercados de energia permitiu que as empresas fizessem apostas em preços futuros, e a Enron estava pronta para tirar vantagem. O ambiente regulatório também permitiu a Enron florescer. No final da década de 1990, a bolha pontocom estava em pleno andamento, eo Nasdaq atingiu 5.000. Os estoques revolucionários da Internet estavam sendo avaliados em níveis absurdos e, conseqüentemente, a maioria dos investidores e reguladores simplesmente aceitaram os preços das ações de spiking como o novo normal. A Enron participou criando a Enron Online (EOL), um site de negociação eletrônico que se concentrou em commodities em outubro de 1999. A Enron era a contraparte de cada transação na EOL, ou era o comprador ou o vendedor. Para atrair participantes e parceiros comerciais, a Enron ofereceu sua reputação, crédito e experiência no setor de energia. Enron foi elogiado por suas expansões e projetos ambiciosos e nomeou a Americas Most Innovative Company pela Fortune por seis anos consecutivos entre 1996 e 2001. Em meados de 2000, a EOL estava executando quase 350 bilhões em negócios. No início do estouro da bolha pontocom. A Enron decidiu construir redes de telecomunicações de banda larga de alta velocidade. Centenas de milhões de dólares foram gastos neste projeto, mas a empresa acabou percebendo quase nenhum retorno. Quando a recessão começou a atingir em 2000, a Enron teve uma exposição significativa às partes mais voláteis do mercado. Como resultado, muitos investidores de confiança e credores encontraram-se no fim perdedor de uma tampa de mercado desaparecendo. O colapso de um amor de Wall Street Até o outono de 2000, Enron estava começando a desmoronar sob seu próprio peso. CEO Jeffrey Skilling tinha uma maneira de esconder as perdas financeiras do negócio de comércio e outras operações da empresa que foi chamado de mark-to-market contabilidade. Essa é uma técnica usada ao negociar valores mobiliários em que você mede o valor de um título com base em seu valor de mercado atual, em vez de seu valor contábil. Isso pode funcionar bem para títulos, mas pode ser desastroso para outras empresas. No caso da Enrons, a empresa iria construir um ativo, como uma usina, e imediatamente reivindicar o lucro projetado em seus livros, mesmo que não tinha feito um centavo dele. Se a receita proveniente da usina fosse menor do que o valor projetado, em vez de tomar a perda, a empresa transferiria esses ativos para uma empresa extra-livre, onde a perda não seria reportada. Este tipo de contabilidade permitiu a Enron para anular as perdas sem prejudicar a linha inferior da empresa. A prática de mark-to-market levou a esquemas que foram projetados para esconder as perdas e fazer a empresa parece ser mais rentável do que realmente era. Para lidar com as perdas crescentes, Andrew Fastow, uma estrela em ascensão que foi promovido a CFO em 1998, veio com um plano tortuoso para fazer a empresa parece estar em grande forma, apesar do fato de que muitas de suas subsidiárias estavam perdendo dinheiro. Como a Enron usou SPVs para esconder sua dívida Fastow e outros da Enron orquestraram um esquema para usar veículos fora do balanço de propósito especial (SPVs), também conhecidos como entidades de propósitos especiais (SPEs) para esconder montanhas de dívida e ativos tóxicos de investidores E credores. O objetivo principal desses SPVs era esconder realidades contábeis, ao invés de resultados operacionais. A transação padrão entre a Enron e a SPV ocorreu quando a Enron transferiu parte de seu estoque rapidamente para a SPV em troca de dinheiro ou uma nota. O SPV usaria posteriormente o estoque para proteger um ativo listado no balanço da Enrons. Por sua vez, a Enron garantiria o valor dos SPVs para reduzir o risco aparente de contraparte. A Enron acreditava que o preço de suas ações continuaria a apreciar uma crença semelhante à incorporada pela Long-Term Capital Management antes do seu colapso. Eventualmente, o estoque de Enrons diminuiu. Os valores dos SPVs também caíram, forçando as garantias da Enron a entrarem em vigor. Uma grande diferença entre o uso de SPVs pela Enrons e a securitização de dívida padrão é que seus SPVs foram capitalizados inteiramente com ações da Enron. Isso comprometeu diretamente a capacidade dos SPVs de se protegerem se os preços das ações da Enrons caíssem. Apenas como perigoso e culpado foi a segunda diferença significativa: Enrons falha em revelar conflitos de interesse. A Enron divulgou os SPVs para o público investidor, embora seu certamente provável que poucos compreendeu até mesmo que muito, mas não conseguiu divulgar adequadamente os negócios não-arms length entre a empresa e os SPVs. Arthur Andersen e Enron: negócios arriscados Além de Andrew Fastow, um dos principais atores do escândalo da Enron foi a empresa de contabilidade Arthur Andersen LLP e seu sócio David B. Duncan, que supervisionou as contas da Enrons. Como uma das cinco maiores empresas de contabilidade nos Estados Unidos na época, tinha uma reputação de altos padrões e gestão de risco de qualidade. No entanto, apesar das práticas pobres Enrons, Arthur Andersen ofereceu o seu selo de aprovação, que foi suficiente para os investidores e reguladores, por um tempo. No entanto, este jogo não poderia durar para sempre, e em abril de 2001, muitos analistas começaram a questionar a transparência dos ganhos da Enrons, e Andersen e Eron foram finalmente processados ​​por seu comportamento imprudente. O choque sentiu em torno de Wall Street No verão de 2001, Enron estava em uma queda livre. CEO Ken Lay tinha aposentado em fevereiro, virando a posição para Skilling, e que agosto, Jeff Skilling demitiu como CEO por razões pessoais. Na mesma época, os analistas começaram a rebaixar sua classificação para o estoque da Enrons, e o estoque caiu para um mínimo de 52 semanas de 39,95. Em 16 de outubro, a empresa divulgou sua primeira perda trimestral e fechou seu Raptor SPE, de modo que não teria que distribuir 58 milhões de ações, o que reduziria ainda mais os ganhos. Esta ação chamou a atenção da SEC. Poucos dias depois, a Enron mudou os administradores de planos de pensão, proibindo basicamente que os funcionários vendessem suas ações, por pelo menos 30 dias. Pouco depois, a SEC anunciou que estava investigando a Enron e os SPVs criados por Fastow. Fastow foi demitido da empresa naquele dia. Além disso, a empresa atualizou seus ganhos desde 1997. A Enron teve perdas de 591 milhões e teve dívidas de 628 milhões até o final de 2000. O golpe final foi resolvido quando a Dynegy (NYSE: DYN) Com a Enron, recuou de sua oferta em 28 de novembro. Em 2 de dezembro de 2001, a Enron havia entrado em processo de falência. Enron Obtém um Novo Nome Uma vez que o Plano de Reorganização da Enrons foi aprovado pelo Tribunal de Falências dos EUA, o novo conselho de administração mudou o nome da Enrons para a Enron Creditors Recovery Corp. (ECRC). A nova única missão da empresa era reorganizar e liquidar certas operações e ativos da pré-falência da Enron em benefício dos credores. A empresa pagou a seus credores mais de 21,7 bilhões de 2004-2011. Uma vez que a fraude foi descoberta, duas das instituições mais importantes nos negócios dos EUA, Arthur Andersen LLP e Enron Corp. encontraram-se diante do Ministério Público Federal. Arthur Andersen foi uma das primeiras vítimas da morte prolífica de Enrons. Em junho de 2002, a empresa foi considerada culpada de obstruir a justiça por destruir documentos financeiros da Enron para ocultá-los da SEC. A condenação foi anulada mais tarde, em recurso, no entanto, apesar do apelo, como a Enron, a empresa foi profundamente desonrado pelo escândalo. Vários executivos da Enrons foram acusados ​​de uma série de acusações, incluindo conspiração, insider trading. E fraude de títulos. Enrons fundador e ex-CEO Kenneth Lay foi condenado por seis acusações de fraude e conspiração e quatro acusações de fraude bancária. Antes de sentenciar, entretanto, morreu de um cardíaco de ataque em Colorado. O ex-diretor financeiro da Enrons, Andrew Fastow, se declarou culpado de duas acusações de fraude eletrônica e fraude de títulos por facilitar as práticas empresariais corruptas da Enrons. Ele finalmente cortou um acordo para cooperar com as autoridades federais e cumpriu uma sentença de quatro anos, que terminou em 2011. No entanto, o ex-CEO da Enron, Jeffrey Skilling, recebeu a sentença mais severa de qualquer envolvido no escândalo da Enron. Em 2006, Skilling foi condenado por conspiração, fraude e insider trading. Skilling originalmente recebeu uma sentença de 24 anos, mas em 2013 sua sentença foi reduzida em dez anos. Como parte do novo acordo, a Skilling foi obrigada a dar 42 milhões para as vítimas da fraude Enron e deixar de contestar a sua condenação. Skilling permanece na prisão e está programado para lançamento em 21 de fevereiro de 2028. Novos regulamentos como resultado do escândalo da Enron Enrons colapso eo estrago financeiro que causou em seus acionistas e funcionários levou a novos regulamentos e legislação para promover a precisão do financeiro Para as companhias abertas. Em julho de 2002, o então presidente George W. Bush assinou em lei a Lei Sarbanes-Oxley. A lei aumentou as conseqüências para destruir, alterar ou fabricar registros financeiros, e para tentar defraudar os acionistas. (Para mais informações sobre a Lei de 2002, leia-se: Como a lei Sarbanes-Oxley era afetada IPOs.) O escândalo Enron resultou em outras novas medidas de conformidade. Além disso, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) aumentou substancialmente seus níveis de conduta ética. Além disso, os conselhos de administração da empresa tornaram-se mais independentes, monitorando as empresas de auditoria e rapidamente substituindo gerentes ruins. Estas novas medidas são importantes mecanismos para detectar e fechar as lacunas que as empresas têm utilizado, como forma de evitar a responsabilização. The Bottom Line Na época, o colapso da Enrons foi a maior falência corporativa que já atingiu o mundo financeiro. Desde então, WorldCom, Lehman Brothers. E Washington Mutual superaram a Enron como as maiores falências corporativas. O escândalo Enron chamou a atenção para a contabilidade e fraude corporativa, como seus acionistas perderam 74 bilhões nos quatro anos anteriores à sua falência, e seus funcionários perderam bilhões em benefícios de pensão. Como um pesquisador afirma, a Lei Sarbanes-Oxley é uma imagem espelhada da Enron: as falhas de governança corporativa percebidas pela empresa são compatíveis virtualmente ponto a ponto nas principais disposições da Lei. (Deakin e Konzelmann, 2003). Aumento da regulamentação e supervisão têm sido promulgadas para ajudar a evitar escândalos corporativos da magnitude Enrons. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de obter retorno sobre ele. As empresas freqüentemente optam por recompensar seus funcionários com ações de suas ações em vez de dinheiro ou outros tipos de benefícios, como um 401k Ou outros planos de aposentadoria qualificados. Isto é feito por muitas razões: Ele pode fornecer aos funcionários com uma avenida adicional de compensação que é impulsionada pelo mercado aberto (o que significa que ele não vem diretamente do bolso de companyrsquos), e também pode melhorar a lealdade e desempenho dos funcionários. Existem vários tipos diferentes de planos que colocam as ações da empresa nas mãos de seus trabalhadores, mas apenas duas delas são consideradas ações em termos formais: qualificadas ou ldquoincentiverdquo de opções de ações (também conhecidas como opções estatutárias de ações) e Não-qualificados, ou ldquonon-estatutária opções de ações. Embora o primeiro tipo de opção seja concedido tratamento fiscal mais favorável, este último tipo é muito mais comum. Formulário e Estrutura de Opções de Ações Não Qualificadas Como o nome indica, as opções de ações não qualificadas representam uma oferta do empregador ao empregado para comprar ações da empresa a um preço em algum lugar abaixo do preço de mercado atual (supondo que o preço sobe ou pelo menos Permanece o mesmo, o que, naturalmente, não faz sempre). O empregado tem a opção de levar o empregador para cima na oferta aqueles que fazem presumivelmente colher um lucro no longo prazo, embora isso não é garantido. Datas-chave e data de concessão de termos. A data em que a empresa concede a um empregado permissão para comprar um número definido de ações a um preço definido dentro de um período de tempo definido. Data de Exercício. A data em que o empregado exerce seu direito de comprar as ações ao preço de exercício e efetua uma transação de compra. A primeira de duas datas em que ocorre um evento tributável para NQSOs. Preço do exercício . O preço pelo qual o empregado pode comprar o estoque no plano. Como mencionado anteriormente, este preço é pretendido ser abaixo do preço de mercado atual, e as companhias ajustaram geralmente este preço baseado em uma fórmula ajustada do disconto de seu preço de mercado atual. No entanto, é possível para o preço das ações cair abaixo do preço de exercício, momento em que as opções se tornam inúteis, como nenhum funcionário gostaria de comprar as ações no plano a um preço acima do preço de mercado atual. Data de venda . O segundo evento tributável no processo NQSO. Esta é a data (ou datas) em que o empregado vende o estoque. Clawback Provision. Condições em que o empregador pode retomar as opções do empregado. Isso pode acontecer por várias razões, como a morte do empregado, uma aquisição corporativa, ou insolvência. Data de validade . A data em que a oferta que foi prorrogada na data da concessão para exercer as opções termina. Elemento da pechincha. A quantidade de lucro que um empregado recebe quando eles exercem suas opções. Esse valor é igual à diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado atual. Período de Oferta. Período durante o qual os empregados podem exercer suas opções. Não há limite rígido e rápido no comprimento do período de oferta para NQSOs, mas para ISOs deve sempre ser 10 anos. Como os NQSOs são emitidos A forma como os dois tipos de opções de ações são emitidas é praticamente idêntica e bastante direta. O empregador concede ao empregado o direito de comprar um determinado número de ações dentro de um determinado período de tempo (conhecido como o período de oferta) a um preço predefinido, que normalmente é o preço de fechamento do estoque na data da concessão. Se o preço do estoque sobe ou permanece o mesmo, então o empregado pode exercer as opções a qualquer momento durante o período de oferta. Se o preço do estoque cai após a data de concessão, então o empregado pode esperar até que o preço volte a cima ou permitir que as opções expirem. Quando o empregado exerce as opções, ele ou ela deve inicialmente comprar o estoque ao preço predefinido (conhecido como o preço de exercício), então vendê-lo ao preço de mercado atual e manter a diferença (referido como o montante da pechincha). O processo de exercício em si pode assumir algumas formas diferentes. Geralmente é determinado pelas regras do plano oferecido pelo empregador, bem como as circunstâncias financeiras pessoais empregadores: Exercício de dinheiro. Este é o método mais simples de exercício. O empregado deve vir acima com o dinheiro para comprar as partes no preço de exercício, mas recuperará este montante mais o spread (depois que as comissões são subtraídas) quando ele ou ela vende o estoque. Exercício Cashless. Este é provavelmente o tipo mais comum de exercício de opção, porque donrsquot empregados têm de vir acima com qualquer um do seu próprio dinheiro para fazê-lo. O empregador geralmente especifica uma corretora local para facilitar o exercício, onde os funcionários vão e abrir contas. A empresa de corretagem, em seguida, flutua o empregado dinheiro suficiente para comprar as ações ao preço de exercício e, em seguida, vende-los imediatamente ao preço de mercado atual no mesmo dia. A empresa, em seguida, retoma o montante emprestado mais comissões, juros e quaisquer outras taxas, além de retenção na fonte. O saldo remanescente vai para o empregado. Stock Swap Exercício. Em vez de dinheiro, o empregado entrega ações de ações da empresa para a corretora que ele ou ela já possui para cobrir a compra de exercício. Vesting Schedule Tanto NQSO e ISO planos normalmente exigem que os funcionários concluem algum tipo de vesting cronograma antes que eles são autorizados a exercer as suas opções. Esta programação só pode depender da permanência do funcionário, o que significa que um funcionário deve trabalhar na empresa por um determinado período de tempo após a data de concessão. Ou, pode depender de certas conquistas, como atingir uma quota específica de vendas ou produção. Algumas empresas também oferecem vencimento acelerado, o que significa que o funcionário pode exercer suas opções imediatamente após a conclusão de qualquer desempenho relacionadas com tarefas que devem ser realizadas. O elemento tempo de uma programação de aquisição pode assumir uma de duas formas: Cliff Vesting. O empregado torna-se investido em todas as opções de uma vez após um certo período de tempo, como três ou cinco anos. Graduado Vesting. Geralmente dura pelo menos cinco ou seis anos, o empregado torna-se investido em uma parcela igual de suas opções de cada ano até que o cronograma está completo. Tratamento fiscal As opções de ações não estatutárias são tributadas basicamente da mesma maneira que os programas de compra de ações dos funcionários (ESPPs). Não há qualquer consequência fiscal de qualquer tipo quando as opções são concedidas ou durante o prazo de aquisição. Os eventos tributáveis ​​vêm em exercício ea venda das ações. Exercício . A quantidade de dinheiro que os funcionários recebem do ldquospreadrdquo (a diferença entre o preço no qual o estoque foi exercido e seu preço de fechamento do mercado na data do exercício) deve ser relatada como renda W-2, o que significa que os recursos federais, estaduais e Os impostos locais devem ser retidos, bem como a Segurança Social e Medicare. Os impostos federais são geralmente retidos a uma taxa suplementar padrão de 25. Venda. A venda do estoque após o exercício das opções é então reportável como ganho ou perda de capital de curto ou longo prazo. O preço de fechamento das ações no mercado no dia do exercício torna-se então a base de custo a ser usado quando o estoque é vendido. Alguns funcionários vendem suas ações imediatamente no mesmo dia em que as exercem, enquanto outras se apegam a elas por anos. Por exemplo, a empresa Richardrsquos concedeu-lhe 1.000 opções de ações a um preço de exercício de 18. Seis meses depois, ele exerce as ações em um dia em que o preço das ações fecha às 30. Ele deve relatar 12.000 de renda em seu W-2 (30 menos 18 multiplicado por 1.000 ações). Sua base de custo para a venda é 30. Ele vende o estoque dois anos mais tarde em 45, e deve relatar um ganho de capital a longo prazo de 15.000. Considerações sobre planejamento financeiro As opções de ações podem afetar a situação financeira pessoal de um empregado em muitos aspectos. O rendimento obtido a partir do exercício e venda de ações pode fazer uma diferença substancial no montante do imposto devido pelo empregado. Também é comumente acreditava que o exercício do estoque o mais rapidamente possível e, em seguida, esperando pelo menos um ano para vender, a fim de qualificar para o tratamento de ganhos de capital é sempre a melhor estratégia. De qualquer forma, este não é necessariamente o caso. Se o preço das ações diminui após o exercício, então o funcionário pode acabar pagando impostos desnecessários sobre suas opções. Isso ocorre porque eles poderiam ter exercido e relatou menos renda quando a ação estava negociando a um preço mais baixo. Por exemplo, John exerce suas ações em 35 por ação quando o preço é de 50 e paga imposto de retenção na diferença de 15 por ação. Ele mantém suas ações naquele momento e espera que o preço aumente. Em vez disso, ele cai para 40 por ação nos próximos dois anos. Se John tivesse esperado para exercer suas ações, ele só teria pago imposto de retenção sobre 5 por ação. Claro, se ele tivesse vendido suas ações imediatamente após exercê-las, então ele teria saído o ndash mais à frente, mas, claro, não há maneira de prever o preço das ações. Falta de diversificação Os funcionários também precisam considerar seriamente a possibilidade de se tornarem excessivamente concentrados nas ações de suas empresas. Isso pode ser especialmente relevante se um empregado também está comprando ações da empresa através de outra avenida, como dentro de um plano 401k ou ESOP. Aqueles que continuamente exercer e comprar ações ao longo do tempo pode facilmente encontrar que uma grande porcentagem de seus portfólios de investimento consistem em seu estoque employersquos. Ex-funcionários de companhias como a Enron, a Worldcom, a US Airways e a United Airlines podem fornecer uma infinidade de histórias de horror detalhando a perda parcial ou total de suas participações corporativas em um período de tempo muito curto. Vantagens de opções de ações É importante entender completamente os benefícios e limitações de NQSOs ndash eles podem beneficiar o empregador tanto (ou mais, em alguns casos) como os funcionários. Salvo especificação em contrário, todos os itens listados nesta seção se aplicam a ambos os tipos de opções: Aumento de Renda. Os empregados podem aumentar substancialmente a sua renda ao longo do tempo se o preço das ações aumentar e não a despesa do empregador, porque o custo do spread que os funcionários recebem quando exercem suas opções é suportado pelo mercado aberto. Diferimento Fiscal. Os empregados podem adiar o exercício ea venda até que seja financeiramente prudente para eles comprar as opções (antes da data de vencimento) e vender as ações. Melhoria da posse e moral dos funcionários. Os empregadores podem melhorar a retenção, lealdade e desempenho dos funcionários, e manter uma parcela de ações da empresa em mãos ldquofriendlyrdquo. Deduções Fiscais. Os empregadores podem ter uma dedução fiscal para a quantidade de propagação de funcionários relatório como renda quando exercem suas opções. Tratamento de Ganhos de Capital. Venda de ações é elegível para o tratamento de ganhos de capital de longo prazo se mantido por mais de um ano. Desvantagens de opções de ações de baixa diversificação. As carteiras de investimento dos empregados podem se tornar excessivamente concentradas nas ações da empresa, aumentando assim seu risco financeiro. Sem Garantias. Opções vão perder todo o seu valor se o preço das ações cai abaixo do preço de exercício ndash e esta possibilidade é determinada pelo mercado aberto. Diluição de Preço de Ações. Emissão de opções de ações pode diluir o preço da ação das ações da empresa. Exigência de dinheiro para exercício. Exercício de opções pode exigir que os funcionários para chegar com dinheiro na frente para cobrir o comércio, se uma opção cashless não está disponível. Venda prematura. Exercícios de ações sem dinheiro privam os funcionários de quaisquer ganhos de capital potenciais, exigindo que eles vendam suas ações exercidas imediatamente. Problemas Fiscais. Exercício de opções pode ser um evento tributável substancial em muitos casos, o que pode mover o participante em um suporte de imposto de renda mais elevado para o ano. Palavra final Embora a mecânica das opções de ações não estatutárias sejam de natureza relativamente simples, seu exercício pode ter ramificações significativas de planejamento financeiro em muitos casos. O valor dessas opções pode afetar o tamanho de uma propriedade tributável do empregado, eo tempo de vendas e exercícios devem ser cuidadosamente coordenados com outros fatores financeiros na vida dos empregados, como outras fontes de renda ou as próximas deduções que podem ser baixadas contra Renda da opção. Para obter mais informações sobre as opções de ações, consulte o seu representante de RH ou consultor financeiro.